I confidi nel rilancio del sistema delle garanzie. Evoluzione e prospettive Superprijs

Descrizione

La crisi finanziaria esplosa oramai da oltre un decennio lasciando una situazione ancora di difficile ripresa, ha rimesso al centro della discussione accademica e di politica economica il delicato tema dellaccesso al credito in un sistema-paese fortemente incentrato sullindebitamento delle proprie strutture creditizie. In questo contesto italiano, i consorzi di garanzia collettiva dei fidi (Confidi) hanno mostrato resilienza nei momenti di maggiore necessità di approvvigionamento finanziario delle imprese, in specie di quelle di piccole (a volte piccolissime) e medie dimensioniconsiderate il cuore pulsante delleconomia nazionaleriaccreditando il loro ruolo ormai storico di garanti mutualistici al servizio del territorio. Levolversi degli scenari regolamentari europei, Basilea in prima linea ma anche le molteplici disposizioni comunitarie soprattutto in materia di aiuti di Stato e, non ultima, la rivoluzione del digitale, hanno imposto un processo di modernizzazione della struttura e delloperatività dei Confidi che, sul piano giuridico, si è tradotto nella possibilità di essere abilitati allesercizio dellintermediazione finanziaria e, conseguentemente, di essere ammessi alliscrizione nellelenco speciale il cui allart.107 del TUB con una dotazione di vigilanza e di patrimonializzazione equivalente a quella delle banche. A seguire due importanti interventi legislativi destinati alle strutture consortili di minori dimensioni, entrambi volti a rafforzare il peso degli intermediari 112 nel confronti delle banche e del mercato delle garanzie, ne completano il quadro disciplinare fornendo così anche a questultimi soggetti strumenti idonei per ritrovare ed accentuare il carattere competitivo insito in essi. Finalità del presente studio è quella di approfondirenon senza focalizzare lattenzione su alcune delle maggiori criticità legate al modello consortileil percorso riformatore, intrapreso in questi ultimi anni, che trova piena convergenza in importanti operazioni di aggregazione (accordi di rete), in processi di digitalizzazione (redazione dei bilanci secondo tassonomia Xbrl, proposta di piattaforma standardizzata per la garanzia digitale) e in percorsi di efficientamento gestionale (accountability, anche mediante miglioramento delle fonti informative). Nel solco di una necessaria valorizzazione del sistema delle garanzie, lanalisi condotta ha posto inoltre particolare attenzione alla ricerca di soluzioni di finanza innovativa a partire dalle operazioni di cartolarizzazione (del tipo tranched cover) fino ad arrivare ai MiniBond (a seguito dei Decreti Sviluppo del 2012) quali possibili risposte alle esigenze di maggiore efficienza ed efficacia del prodotto consortile. Sullo sfondo i non facili rapporti di cooperazione tra i diversi policy marker (rinnovo delle convenzioni banche-Confidi, legami con il Fondo Centrale di Garanzia, solo per citarne alcuni) e le eventuali ricadute sul processo di revisione, in chiave moderna, del sistema Confidi nella filiera del credito alle mPMI, sostenuto con forza da più parti in dottrina e tra gli operatori del settore.